[종목분석] 스마트팩토리 관련주 <알에스오토메이션>

[종목분석] 스마트팩토리 관련주 <알에스오토메이션>

 

 

오늘은 스마트팩토리 관련기업 <알에스오토메이션>에 대하여 알아보겠습니다.

 

알에스오토메이션

 

대표이사 강덕현

-연세대학교 전기공학 석사

-University of Southern California 컴퓨터공학박사

-삼성전자 연구소장

-로크웰삼성오토메이션 전무이사

 

이력에서 볼 수 있듯이 삼성전자에서 분사하여 나온 회사임을 확인할 수 있습니다.

 

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1. 주요매출원

 

주요매출원은 "로봇모션제어기" 와 "에너지제어장치" 가 있습니다.

 

16년,17년에는 6:4 정도의 매출비중이었으나, 18년 2분기 기준으로 5:5의 비중이 되었습니다.

 

이는 상대적으로 에너지제어장치의 매출액은 상승하였지만, 로봇모션제어기의 매출은 줄어들어서 나타나는 수치입니다.

 

 

로봇모션제어 산업이란?

 

과거 11bit 저해상도 시장에서 17bit 중해상도, 현재의 22bit 고해상도의 정밀도를 가진 제품으로 발전 중입니다.

 

효율성, 유지보수의 편의성, 성능의 향상을 위하여 이더넷 기반 네트워크 제품이 증가하고 있습니다.

 

모션제어는 PLC(Programmable Logic Controller), CNC(Computer Numerical Control), GMC(General Motion Control) 시장으로 구분됩니다.

 

과거에는 CNC와 PLC 기술 위조로 산업자동화를 이루었으나,

 

현재는 PC기반기술과 IT를 접목하여 GMC가 성장하고 있습니다.

 

GMC는 CPU를 활용한 고도의 연산능력과 최신기술을 융합하여 첨단 산업자동화에 필요한 기술을 융합하여

 

다양한 산업에 활용될 수 있습니다.

 

4차산업혁명과 함께 스마트 팩토리에 대한 관심이 집중되고, 유럽에서 화두가 되고 있는 Industry 4.0과 IOT(사물인터넷)을

 

구현하기 위한 기술 요구가 크게 증가하였습니다.

 

이러한 추세에 있어서 모션센서를 스마트 서버 및 팩토리를 구현하는 핵심이라고 할 수 있습니다.

 

 

에너지제어산업 이란?

 

신재생에너지 보급에 의한 계통의 불안정성과 전력수급의 문제를 해결하기 위해서는

 

에너지를 저장할 수 있어야 합니다.

 

이를 위해 ESS(Energy Storage System)을 활용하게 되었습니다.

 

ESS는 생산된 전력을 저장했다가 전력이 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템입니다.

 

 

ESS의 주력 제품인 PCS를 알에스오토메이션에서 제작하고 있으며, 글로벌 ESS 시장의 성장과

 

신재생에너지의 성장과 함께 PCS의 수요 역시 증가할 것으로 예상됩니다.

 

 

2. 관련이슈

 

 

로봇모션제어산업

 

로봇모션제어 산업의 매출은 신규 설비투자에 많은 영향을 받을 수 밖에 없습니다.

 

CAEPX(기업 설비투자 지수)에 직접적인 영향을 받는다고 할 수 있는데, 국내 대기업의 CAPEX 계획이 늘어날 경우 실적개선이

 

기대되지만, 현재 경기 침체국면에 들어섰다고 판단하는 기업이 증가하고 있고, 설비투자에 소극적으로 나서는 기업이

 

많아짐으로서 로봇모션제어기의 매출 비중에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

(반도체, LCD, 휴대폰 등 산업 경기변동에 따라 변동성이 확대되는 특징)

 

하지만

 

4차산업혁명 등 스마트팩토리 스마트 시티 등에 대한 기대감과, 정부의 투자계획발표 등

 

호재 또한 역시 많이 존재합니다.

 

한국은 2019년 부터 생산가능인구가 감소하여 초고령화시대에 가까워지고 있는 만큼,

 

노동원가 및 원자재 비용상승으로 인한 제조업 방식의 구조적 변화에 대한 수요는 지속적으로

 

증가할 것으로 예상하고 있습니다.

 

현재는 반도체, 디스플레이, 휴대폰 제조업을 주력으로 하고 있으나, 점차 자동차, 식음료 등 대량생산 공정필요 산업에도 적용할 예정입니다.

 

LG 하우시스의 공작기계 부분, 결석 치료 의료 기기, 섬유기기 등 다양한 분야에서 성과를 내고 있습니다.

 

 

경쟁업체로는 일본계 기업인 미쓰비시 와 야스카와 가 있습니다.

 

로봇제어 시스템의 전체를 구성할 수 있는 제품군을 가진 업체가 우위를 가질 수 있으며,

 

알에스오토메이션 도한 이에 만족하고 있습니다.

 

최근 트렌드는, 폐쇄적 전용 네트워크를 벗어나 표준 네트워크로 변화하고 있는데,

 

기존 일본업체는 전용 네트워크 중심이었기 때문에 일본 제품의 의존도가 낮아질 것으로 판단됩니다.

 

 

 

에너지 제어산업

 

 

 

 

 

 

3. 연구과제 및 특허권

 

스마트머신/협업로봇 유연 대응을 위한 로봇모션 제어 솔루션

[2017.12 ~ 2021.12]

고정밀 로봇 제어를 위한 홀센서내장 SoC 및 멀티턴 절대위치센서 기술개발

[2017.07 ~ 2019.12]

EC60/ES60 Block DIO 개발

[2018.01 ~ 2019.12]

X8 Slim I/O 개발

[2018.04 ~ 2018.12]

모션/비젼 일체형 제어기 개발

[2016.06 ~ 2018.09]

MMCE Phase II 개발

[2016.01 ~ 2018.09]

50nm급 고정밀 이송 및 4대 이상의 다중 로봇 통합 운용을 위한 네트웍 기반 고속 다중 다축 제어기 기술개발

[2015.06 ~ 2018.05]

엔코더 상용화 모델 적용 RSMZ BS 시리즈 신규 모터 개발

[2015.06 ~ 2017.12]

현재 알에스오토메이션은 자체 특허 국내외 35개를 보유하고 있습니다.

 

또한 산업통상자원부 주관 우수기술연구센터로 선정되는 등 높은 연구 능력을 보유하고 있습니다.

 

 

4. 원자재 및 생산실적

 

 

 

로봇모션제어기의 경우 생산능력대비 생산실적 비율이 89%로서 괜찮지만, 17년,16년 대비 감소하고 있는 것을 확인할 수 잇습니다.

 

즉 로봇모션제어기의 수요가 아직까지는 증가하지 못하고 있는 것으로 보입니다.

 

기업설비 투자가 침체국면에 들어섰기 때문이라고 판단됩니다.

 

에너지장치 기준 가동율은 기재방식이 변하면서 생긴 차이입니다만, 가동률이 100%를 초과하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

 

이는 정책적인 요소가 많은 영향을 미쳤을 것이라고 생각됩니다.

 

18년 부터 탈원전 및 신재생에너지(태양광, 풍력 등) 산업이 추진되고 있는데

 

이에 ESS의 수요가 대폭 증가하면서 에너지제어장치의 수요가 급증한 것으로 보입니다.

 

 

이에 따라 설비투자에도 25억 투자를 계획하고 있다고 합니다.

 

 

 

 

 세계 경제에서 원자재의 흐름이 컸음에도 불구하고 알에스오토메이션 주 제품의 원재료 가격의 변동은 크지 않았습니다.

 

안정적으로 원자재를 공급받고 있는 것을 확인할 수 있네요.

 

 

 주가가 움직였던 시점

 

18년 3월 정부 "스마트공장 2만 곳 신설" : 4% 이상 상승

 

삼성전자 스마트팩토리 육성 소식 : 7% 상승

 

 

 

일봉입니다.

 

저점 대비 해서 아직 많이 올라오지 못한 상황이구요.

 

13000원 부근을 저점으로 해서 계속 가격대를 지키고 있는 상황이네요.

 

횡보가 이어지면서 이평선이 모이고 있습니다. 점차 추세가 변하고 있다는 의미로도 이해할 수 있겠습니다.

 

실제로 120일선을 2거래일 전에 드디더 넘어선것을 확인할 수 있겠네요.

 

적은 거래량으로 꾸준히 움직히고 있네요.

 

 

주봉입니다.

 

주봉으로 봤을 때 흔히들 말하는 바닥을 치고 올라오는 느낌을 주는 차트를 보여주고 있네요.

 

거래량없이 저점을 다지고 있으니, 이슈가 생기면 충분히 올라갈 수 있는 여력이 있다고 생각됩니다.

 

PER가 40정도로 높아보이긴 하지만, 성장하고 있는 분야의 업체임을 고려하면 저점 대비 좋은 시점이라고 보입니다.